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新股“趕集”發(fā)行境內(nèi)外IPO“冰火兩重天”

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日期：2011-11-01

    在股指屢創(chuàng)新低的同時(shí)，近期新股，尤其是大盤股的發(fā)行步伐卻似乎并未放慢。數(shù)據(jù)顯示，10月A股的新股發(fā)行數(shù)量依然保持在較高位置。不過，數(shù)據(jù)也顯示，中國企業(yè)在境外IPO情況卻持續(xù)遇冷。中國企業(yè)境內(nèi)外IPO呈現(xiàn)“冰火兩重天”的態(tài)勢。
    新股“趕集”發(fā)行
    同花順金融數(shù)據(jù)終端數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，10月以來，共有16只新股在A股市場發(fā)行并募集資金。相比之下，9月發(fā)行15只新股，8月發(fā)行了18只。整體來看，新股發(fā)行數(shù)量一直維持在較高水平。
    從資金募集額來看，10月以來的資金實(shí)際募集額約為90.53億元，9月的實(shí)際資金募集額約為253.18億元，8月的實(shí)際資金募集額約為144.74億元。從資金募集額看，10月的募集量環(huán)比有所下降，不過這主要是因?yàn)?月大盤股中國水電（601669.SH）發(fā)行創(chuàng)下了一個(gè)階段性高峰。
    隨著今年最大的大盤股中國水電的上市，越來越多的大盤股進(jìn)入市場融資，而其對(duì)市場的影響也越發(fā)明顯。中國水電在A股上市首日，遭爆炒后一度觸及漲停限制，引發(fā)市場情緒波動(dòng)。其對(duì)資金的分流無疑對(duì)市場造成了一定影響，當(dāng)日滬深股指都大幅下挫。
    除了中國水電外，近期大盤股似乎有密集登陸A股的趨勢。陜煤股份、中交股份這些已經(jīng)過會(huì)的大盤股都像是A股市場的不定時(shí)炸彈，隨時(shí)都有可能成為導(dǎo)致股指創(chuàng)新低的誘因。而與主板市場大盤股接連登陸相比，中小板、創(chuàng)業(yè)板的新股發(fā)行已經(jīng)更多地被市場所接受，其發(fā)行節(jié)奏相對(duì)保持穩(wěn)定。
境內(nèi)外情況迥異
    雖然A股新股發(fā)行的數(shù)量持續(xù)維持在較高位置，但是10月中國企業(yè)在境外的IPO情況卻持續(xù)遇冷。ChinaVenture 投中集團(tuán)最近發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10月中國企業(yè)全球IPO完成數(shù)量同比下降71.4%，環(huán)比下降46.2%；融資金額總計(jì)322.2億元人民幣，同比下降52.6%，環(huán)比上升50.1%。
    對(duì)此，分析人士認(rèn)為，由于赴美上市窗口依然緊閉，香港資本市場難有起色，多家企業(yè)紛紛推遲上市計(jì)劃，使得10月境外IPO市場縮水嚴(yán)重。僅4家企業(yè)在境外資本市場實(shí)現(xiàn)IPO，同比下降85.7%；合計(jì)融資109.8億元，環(huán)比下降238.1%。
    投中集團(tuán)分析師王甲指出，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假、VIE結(jié)構(gòu)前景不確定性等問題此前已導(dǎo)致中概股估值下調(diào)，而當(dāng)前歐美主權(quán)債務(wù)危機(jī)無法得到有效控制、全球主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)形勢堪憂，更使得美國和香港兩大中國內(nèi)地企業(yè)境外上市主要目標(biāo)地的時(shí)間窗口出現(xiàn)關(guān)閉。
    不過，對(duì)于全球IPO前景，中國證監(jiān)會(huì)國際部副主任劉李勝昨日在“2011第四屆國際服務(wù)外包商務(wù)發(fā)展年會(huì)”上表示，雖然受債務(wù)危機(jī)等負(fù)面影響，目前不是全球IPO公開發(fā)行的最好時(shí)機(jī)，但卻是企業(yè)做好上市準(zhǔn)備的最好時(shí)機(jī)。整體來看，企業(yè)的上市供給和需求是不會(huì)中斷的，未來機(jī)會(huì)仍存。
    針對(duì)A股市場走勢和新股發(fā)行的關(guān)系，也有分析人士指出，自從新股發(fā)行體制改革以來，監(jiān)管層更多的是在堅(jiān)守市場化的底線。雖然現(xiàn)階段市場行情不好，但新股發(fā)行仍然保持了較為穩(wěn)定的節(jié)奏。
    對(duì)于近期的A股市場，新華基金認(rèn)為，10月大盤經(jīng)過兩次探底成功，完成短期筑底，與此同時(shí)國內(nèi)政策風(fēng)向改變，歐債危機(jī)的解決取得重大進(jìn)展，A股市場反彈可望延續(xù)。未來政策的春風(fēng)有望在股市掀起主題投資熱潮和早周期投資熱潮。